市场概况

昨日锡价小幅震荡，沪锡主力合约SN2301收报216360元/吨，涨幅0.1%。仓单方面，上周锡锭库存大幅下降，显示消费有所好转。

供需分析

• 供应端：近期缅甸锡矿山降水引发道路冲毁，交通受阻，导致锡矿石供应受限。同时，国内冶炼厂检修增多也对锡供应产生一定影响。
• 需求端：国内焊料行业需求逐步复苏，锡箔和镀锡板订单有所增加。出口方面，由于美元走强和全球经济放缓，终端消费受到抑制。

技术面分析

日线级别，锡价自200000元/吨附近反弹以来，形成上升通道。目前价格运行在该通道的中轨附近，震荡整理特征明显。

操作建议

鉴于需求恢复仍然缓慢，叠加供应端扰动因素，预计短期内锡价将继续在210000-220000元/吨区间内震荡整理。操作上，建议投资者控制仓位，注意止损。

风险提示

• 全球经济放缓可能抑制锡需求；
• 缅甸局势变化或影响锡矿石供应；
• 美联储加息预期对锡价带来压力。