大豆期货作为一种重要的农产品期货合约，受到全球市场供需关系、政策因素以及经济环境的影响。2016年的大豆期货行情呈现出复杂多变的特征，本篇文章将对这一年的行情进行深入分析。

一、供需关系：库存高企，需求不振

2015/16年度，全球大豆产量创下历史新高，而受全球经济增速放缓影响，需求增速放缓。导致期初库存高企，供大于求。

二、政策因素：美国大豆出口受限

2016年上半年，美国政府对巴西进口的大豆征收高额反倾销税，导致美国大豆出口受到限制，加剧了美豆供应过剩局面。

三、经济环境：全球经济增长乏力

全球经济增速放缓，导致饲料需求不振，从而影响了对大豆的进口需求。同时，全球主要大豆消费国中国经济增速放缓，也对大豆需求产生了一定影响。

四、市场走势：波动剧烈，震荡下行

受供需关系和政策因素影响，2016年大豆期货行情呈现出波动剧烈，震荡下行的走势。年初受巴西进口受阻提振，行情一路走高；但随着巴西大豆出口恢复，以及全球经济增长乏力影响，行情逐步回落。

五、展望：供大于求格局难改

预计2016/17年度全球大豆产量将继续增加，而受经济环境影响，需求增长 有限，供大于求格局难改。大豆期货价格短期内仍将面临较大的下行压力。

六、投资策略

在供大于求格局下，建议投资者采取谨慎的投资策略。

• 回调做空：当行情出现大幅反弹时，可考虑逢高做空，顺势而为。
• 突破做多：若行情突破重要阻力位，且基本面发生利好变化，可考虑少量做多。
• 注意止损：无论做多做空，都应设置合理的止损点，控制风险。

七、

2016年大豆期货行情受供需关系、政策因素以及经济环境影响，呈现出波动剧烈，震荡下行的走势。预计供大于求格局短期内难改，投资者应保持谨慎，顺势而为，控制风险。