2005-2007 年间，澳大利亚 3 年期国债期货经历了一段显著上涨的时期。期货价格从 2005 年初的约 94.50 澳元飙升至 2007 年中期的约 98.50 澳元。这种上涨反映了对澳大利亚经济的乐观情绪，以及对低利率环境的预期。

影响上涨的因素

1. 经济增长

2005-2007 年期间，澳大利亚经济强劲增长。矿业繁荣推动了经济增长，并导致了高水平的企业投资和消费者支出。这种经济增长提振了对澳大利亚政府债券的需求，从而推高了期货价格。

2. 低利率

在 2005-2007 年期间，澳大利亚央行将利率保持在低位。低利率环境降低了持有政府债券的成本，从而增加了对这些债券的需求。这进一步推高了期货价格。

3. 通胀预期

市场预期澳大利亚通胀将保持在低位。这种预期降低了对澳大利亚央行加息的担忧，从而提振了对政府债券的需求。

4. 国际因素

2005-2007 年期间，全球经济强劲增长，这导致了对商品的需求增加。澳大利亚是一个主要商品出口国，因此受益于全球经济增长。这种经济增长提振了对澳大利亚政府债券的需求，从而推高了期货价格。

上涨的影响

1. 降低借贷成本

期货价格的上涨降低了澳大利亚政府借贷的成本。政府能够以较低利率发行债券，从而降低了其融资成本。

2. 促进经济增长

低利率促进了经济增长，因为企业和消费者能够以较低成本借贷。这导致了更高的投资和支出，从而提振了经济增长。

3. 吸引外国投资

澳大利亚政府债券被视为一种安全的投资，对外国投资者具有吸引力。期货价格的上涨使澳大利亚政府债券对外国投资者更具吸引力，从而导致了外国投资的增加。

教训

2005-2007 年期货价格的上涨为投资者和政策制定者提供了宝贵的教训：

1. 经济增长和低利率可以提振期货价格。

2. 对通胀的预期可以影响期货价格。

3. 国际因素可以对期货价格产生重大影响。

4. 期货价格的上涨可以降低借贷成本、促进经济增长和吸引外国投资。