何为期货五债？

期货五债是指中国金融期货交易所（CFFEX）上市的五个国债期货合约，分别是：

• 国债10年期主力合约（T）
• 国债5年期次主力合约（TF）
• 国债1年期次主力合约（TS）
• 国债20年期合约（TY）
• 国债30年期合约（TYL）

期货五债的特点：

• 标的物：中国政府发行的国债
• 合约单位：100万元面值的国债
• 交易单位：1手，相当于100万元面值的国债



• 最小变动价位：0.01（10元）
• 交易时间：周一至周五上午9:00-11:30，下午1:30-3:00

期货五债的交易规则：

合约月份：

• 国债10年期和5年期主力合约每月上市一个合约月份，即当月、次月、季度月和半年月。
• 国债1年期、20年期和30年期合约每季度上市一个合约月份，即季度月和半年月。

交易方式：

• 开仓：买入或卖出合约，即建立多头或空头头寸。
• 平仓：与开仓方向相反的交易，即卖出多头头寸或买入空头头寸。
• 移仓：当临近合约到期日时，可将头寸转移到下一个合约月份。

保证金：

期货五债的保证金比例由交易所统一规定，根据合约不同而有所差异。一般情况下，保证金比例在10%-20%之间。

交易策略：

套利策略：利用不同合约月份或不同品种之间的价差进行交易，赚取无风险收益。

波段交易：根据国债收益率的趋势，在回调阶段买入，在反弹阶段卖出，赚取价格波动收益。

风险管理：

• 控制仓位：根据自身资金实力和风险承受能力，合理控制交易仓位。
• 设置止损：预先设置止损点，当市场价格达到止损点时自动平仓，避免更大的损失。
• 分散投资：避免集中投资于单一合约或方向，分散风险。

如何交易期货五债？

开户：选择一家具有资质的期货公司开立账户。

入金：将资金转入期货账户，用于支付交易保证金和手续费。

下单：通过期货交易软件或经纪人下单，指定合约月份、交易方向、交易数量。

平仓：当达到预期收益或止损点时，通过相反方向的交易平仓。

注意事项：

• 期货五债是杠杆交易，存在较高的风险。
• 在交易前，应充分了解期货交易的规则和风险。
• 交易时应保持冷静和理性，避免情绪化决策。
• 及时关注市场信息和国债收益率走势，调整交易策略。