什么是动力煤期货？

动力煤期货是一种以动力煤为标的物的期货合约，其价格是买卖双方在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量动力煤的约定价格。

动力煤期货交割标准

动力煤期货的交割标准由交易所制定，包括：

• 品质标准：主要包括发热量、灰分、水分、硫分等指标。
• 数量标准：一手动力煤期货合约的交割数量为100吨。
• 交割时间：交易所规定特定月份交割的动力煤期货合约，其交割时间为当月1日至15日。



• 交割地点：秦皇岛港。

发热量标准

不同交易所对动力煤期货交割的发热量标准不同：

• 郑州商品交易所（ZCE）：6,000大卡/公斤（NAR）
• 上海期货交易所（SHFE）：5,500大卡/公斤（NAR）

交割价格计算

动力煤期货的交割价格根据以下公式计算：

交割价格 = 期货价格 × (交割实物发热量 / 合约标准发热量)

其中：

• 期货价格：指交割日动力煤期货合约的结算价。
• 交割实物发热量：指交割的动力煤实际发热量。
• 合约标准发热量：指交易所规定的动力煤期货合约交割标准中的发热量（如ZCE：6,000大卡/公斤，SHFE：5,500大卡/公斤）。

举例说明

假设投资者持有1手ZCE动力煤期货合约，交割日结算价为500元/吨。交割的动力煤实物发热量为5,500大卡/公斤，则交割价格为：

交割价格 = 500 × (5,500 / 6,000) = 458.33元/吨

一手动力煤期货交易金额

一手动力煤期货合约的交易金额根据期货价格而定，计算公式为：

一手交易金额 = 期货价格 × 交割数量 × 1000

其中：

• 期货价格：指动力煤期货合约的当前价格。
• 交割数量：指1手动力煤期货合约的交割数量（100吨）。
• 1000：将吨转换为千克的换算系数。

举例说明

如果期货价格为500元/吨，则一手动力煤期货交易金额为：

一手交易金额 = 500 × 100 × 1000 = 500,000元

交割方式

动力煤期货的交割方式分为实物交割和现金交割两种：

• 实物交割：买卖双方按照交易所规定的交割标准和时间，在指定的地点进行实际的动力煤交收。
• 现金交割：买卖双方不进行实物交割，而是根据交割日结算价进行现金清算。

动力煤期货的交割标准是交易所为了保证交割质量和透明度而制定的重要规则。发热量标准是交割标准的核心指标，投资者在参与动力煤期货交易时，应当充分了解和掌握这些交割标准，以确保交易顺利进行。