摘要：

11月19日，上海中期期货铝午后行情总体震荡，上行受阻，连续合约伦铝震荡交投于2,300美元关口下方，沪铝振荡走高，成交活跃。

现货市场

国内现货市场上午，铝锭现货均价18,750元/吨，较昨日持平；铝棒现货均价18,960元/吨，较昨日下跌50元/吨；铝卷现货均价19,580元/吨，较昨日下跌40元/吨。市场交投一般，市场供需双方观望情绪较浓。

期货市场

上海期货交易所铝期货主力合约2303合约午后开于18,645元/吨，最高涨至18,685元/吨，最低跌至18,560元/吨，成交量为43,569手，持仓量为399,054手，日内增仓13,820手。

沪铝主力合约在超跌后反弹，但上行动力不足，涨幅有限，收报18,615元/吨，涨幅0.21%。从日线图来看，沪铝主力合约技术指标有所改善，MACD绿柱持续缩短，stochastic KDJ指标三线向上发散，显示市场多头情绪有所恢复，后市有望进一步上行。

连续合约伦铝主力合约3月期货午后开于2,302美元/吨，最高涨至2,309美元/吨，最低跌至2,277美元/吨，成交量为22,910手，持仓量为640,369手，日内增仓2,062手。

伦铝主力合约震荡交投于2,300美元关口下方，技术指标弱势，stochastic KDJ指标三线向下发散，MACD红柱缩短，显示市场空头仍占据主导地位，后市有望继续承压下行。

基本面分析

从基本面来看，短期影响铝价走势的因素主要有以下几点：

1. 全球经济增速放缓：国际货币基金组织（IMF）下调了全球经济增长预期，这引发了市场对铝需求前景的担忧，抑制了铝价上涨势头。
2. 美元走强：美元指数近期走强，导致以美元计价的大宗商品价格承压下行，包括铝在内。
3. 库存下降：全球铝库存继续下降，为铝价提供了支撑，但库存下降速度有所放缓，对铝价的提振作用减弱。
4. 减产预期：市场预期未来几个月一些铝生产商将进行减产，这可能利好铝价。

投资建议

综合来看，铝市场短期内仍将震荡运行。建议投资者谨慎操作，控制好仓位。具体操作建议如下：

• 短线操作：沪铝主力合约短期有望在18,500-18,800元/吨区间内震荡，建议逢低买入，逢高卖出。
• 中线操作：伦铝主力合约中期趋势偏弱，建议中线做空，逢反弹卖出。