3月20日，多家机构对油脂期货市场发表了观点，为投资者提供了对未来市场走势的参考。将汇总这些机构观点，探讨油脂期货牛市何时到来。

一、供需格局分析

• 供给端：全球棕榈油产量预计将增加，但大豆供应紧张，加拿大菜籽库存下降。
• 需求端：生物柴油需求增长强劲，中国猪肉消费恢复，食用油需求回升。

机构认为，供需格局总体偏紧，支撑油脂期货价格。

二、宏观经济影响

• 通货膨胀：全球通胀压力加剧，大宗商品价格上涨，油脂价格也受到提振。
• 经济复苏：全球经济复苏势头良好，消费需求增加，对油脂需求构成支撑。

机构认为，宏观经济环境利好油脂期货市场。

三、技术面分析

• 棕榈油期货：技术指标显示，棕榈油价格已突破重要阻力位，形成上升趋势。
• 大豆油期货：大豆油价格处于多头趋势中，有望进一步上涨。

机构认为，技术面分析也支持油脂期货牛市的到来。

四、机构观点汇总

• 中信期货：认为油脂期货牛市已经开启，建议投资者逢低做多。
• 国泰君安：预计油脂期货将在震荡中上行，建议逢回调买入。
• 广发期货：认为油脂期货牛市有望持续，建议关注棕榈油和豆油期货。

五、牛市何时来？

机构普遍认为，油脂期货牛市已经或即将到来。具体时间点取决于供需格局、宏观经济和技术面因素的变化。不过，以下因素可能加速牛市到来：

• 乌克兰局势：乌克兰是全球主要葵花籽油出口国，局势恶化可能进一步收紧油脂供应。
• 印尼出口政策：印尼是全球最大的棕榈油出口国，其出口政策变化将影响全球棕榈油供应。
• 中国消费恢复：中国是全球最大的油脂消费国，其消费恢复将提振油脂需求。

综合来看，机构对油脂期货市场普遍持乐观态度，认为牛市已经或即将到来。供需格局偏紧、宏观经济利好和技术面支持为油脂期货上涨提供了基础。投资者可密切关注市场动态，把握时机，参与牛市行情。