期货分为哪两种(期货合约分为哪两种竞价)

期货百科 2024-07-21 15:46:36

期货合约是标准化且可交易的合约,买方和卖方同意在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的标的资产。期货合约交易分为两种竞价方式:即时竞价集合竞价

即时竞价

即时竞价是一种连续竞价模式,买卖双方可以在交易所的电子平台上实时提交买入或卖出订单。每个订单都附有价格和数量。交易所系统会将所有未成交的订单撮合,匹配具有相符价格和相反方向的订单。撮合成功后,交易即时成交。

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即时竞价的特点:

  • 实时交易:买卖双方可以在任何时间提交订单并进行交易。
  • 流动性高:由于订单不断进入和退出市场,因此流动性较高。
  • 透明度:所有订单信息都是公开的,买卖双方可以清楚地看到市场深度和趋势。
  • 快速成交:撮合过程是自动化的,因此交易可以迅速成交。

集合竞价

集合竞价是一种周期性的竞价模式,交易在特定时间点集中进行。在集合竞价期间,买卖双方提交订单,但订单不会立即撮合。相反,交易所会在特定时间(通常是交易时段的开始和结束)对所有未成交订单进行撮合。

集合竞价的特点:

  • 集中交易:交易集中在特定的时间点进行。
  • 公平性:所有订单在同一时间点被撮合,因此没有人能获得先发优势。
  • 发现价格:集合竞价有助于发现标的资产的均衡价格。
  • 流动性较低:在集合竞价期间,订单只能在特定时间提交,因此流动性不如即时竞价高。

选择哪种竞价方式?

选择哪种竞价方式取决于交易者的具体需求和偏好。

即时竞价更适合:

  • 需要快速执行交易的交易者
  • 希望利用市场流动性波动获利的交易者
  • 希望实时监测市场动态的交易者

集合竞价更适合:

  • 寻求公平交易环境的交易者
  • 想在特定价格水平执行交易的交易者
  • 希望发现标的资产均衡价格的交易者

举例:

  • 股票期货:通常使用即时竞价模式,因为它们需要高流动性和快速执行。
  • 商品期货:通常使用集合竞价模式,因为市场参与者需要在特定时间点发现商品的均衡价格。

即时竞价和集合竞价是期货合约交易中不同的竞价方式,每种方式都有其独特的特点和优势。交易者应根据自己的需求和偏好选择最适合的竞价方式。

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