商品期货是一种金融衍生品，允许投资者买卖商品的未来交割合约。与股票或债券不同，商品期货合约具有到期日，届时必须交割标的商品。商品期货是否可以一直持有，或者何时可以随时买卖呢？

子 1：商品期货的到期日

每个商品期货合约都有一个特定的到期日，通常是该合约月份的最后一个交易日。在到期日当天，合约持有人必须交割标的商品，或者对冲其头寸。例如，一份 3 月份的黄金期货合约必须在 3 月的最后一个交易日交割 100 盎司黄金。

子 2：持有商品期货的限制

由于到期日的限制，持有商品期货的能力受到限制。一般来说，投资者无法无限期持有商品期货合约。当合约接近到期日时，投资者必须决定是交割标的商品、对冲头寸还是滚动到下一个合约月份。

滚动到下一个合约月份

为了避免交割，投资者可以选择将头寸滚动到下一个合约月份。这涉及卖出即将到期的合约并同时买入下一个合约月份的合约。通过滚动，投资者可以保持对标的商品的敞口，同时避免交割。

子 3：随时买卖商品期货

虽然商品期货合约具有到期日，但投资者可以随时买卖它们。商品期货市场通常在交易所交易，交易时间根据标的商品而异。投资者可以根据市场价格和自己的投资策略在任何时间点买卖合约。

随时买卖的例外情况

在某些情况下，商品期货的交易可能会受到限制。例如，在市场波动剧烈或出现不可预见的事件（如自然灾害）时，交易所可能会暂停交易。某些合约可能具有最低或最大交易规模要求，这可能会限制交易的灵活性。

商品期货合约具有到期日，限制了投资者无限期持有的能力。通过滚动到下一个合约月份，投资者可以保持对标的商品的敞口，避免交割。商品期货可以在交易所随时买卖，但可能会受到市场条件或合约限制的影响。投资者在交易商品期货时应仔细考虑这些因素并制定相应的交易策略。