大连商品交易所（大商所）近日发布《生猪期货交易规则（征求意见稿）》，拟推出生猪期货合约，旨在为生猪产业提供风险管理工具，促进生猪市场平稳运行。

一、生猪期货的意义

生猪是重要的民生商品，其价格波动对消费者、养殖户和相关产业都有较大影响。生猪期货的推出将发挥以下作用：

• 价格发现：期货市场通过集中交易，反映生猪供需关系和市场预期，为供需双方提供透明的价格信息。
• 风险管理：养殖户、屠宰企业等参与者可以通过期货交易锁定未来生猪价格，规避价格波动带来的风险。



• 套期保值：生猪产业链上的不同环节可以通过期货套期保值，对冲价格风险，保障稳定收益。

二、生猪期货合约设计

大商所拟推出的生猪期货合约具有以下主要特点：

• 合约标的：16公斤至120公斤的生猪。
• 合约单位：10吨。
• 交易单位：1手（10吨）。
• 最小变动价位：1元/公斤。
• 上市月份：3月、5月、7月、9月、12月。
• 交割月份：上市月份的次月。
• 交割方式：实物交割。

三、生猪期货的交易规则

生猪期货交易将遵循以下主要规则：

• 交易时间：周一至周五上午9:00-11:30和下午13:30-15:00。
• 保证金制度：采用保证金交易制度，保证金比例将根据市场风险水平动态调整。
• 涨跌停板制度：上市首日涨跌幅度不超过10%，次日起涨跌幅度不超过5%。
• 持仓限额：单个会员持仓量不得超过合约总持仓量的20%。

四、生猪期货的参与者

生猪期货市场的主要参与者包括：

• 养殖户：通过期货交易锁定生猪价格，降低价格波动风险。
• 屠宰企业：通过期货交易对冲原料采购风险，稳定生产成本。
• 饲料企业：通过期货交易对冲原料价格波动风险，保障稳定利润。
• 贸易商：通过期货交易套利或对冲价格波动风险。
• 金融机构：提供期货交易服务，满足参与者的风险管理需求。

五、生猪期货的监管

大商所将对生猪期货市场进行严格监管，包括：

• 交易监控：实时监控交易活动，防范异常交易和市场操纵。
• 风险控制：制定风险管理制度，控制市场风险。
• 信息披露：及时披露交易数据和市场信息，增强市场透明度。
• 违规处罚：对违反交易规则的行为进行处罚，维护市场秩序。

大商所拟推出生猪期货，是生猪产业发展的重要举措。生猪期货将为生猪产业提供风险管理工具，促进市场平稳运行，保障消费者、养殖户和相关产业的利益。随着生猪期货的推出，生猪产业将迈入更加规范、成熟的阶段。