什么是短期利率期货？

短期利率期货是一种金融衍生品，它允许投资者对未来特定短期利率的变化进行投机或对冲。这些期货合约基于特定的基准利率，如联邦基金利率或伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR)。

最小变动价位

每个短期利率期货合约都有一个最小变动价位，也称为跳动点。最小变动价位表示合约价格的最小变化单位。对于大多数短期利率期货合约，最小变动价位为 0.005%。

如何理解最小变动价位？

假设某短期利率期货合约的合约价值为 100 美元，最小变动价位为 0.005%。这意味着合约价格的最小变化为：

0.005% x 100 美元 = 0.05 美元

合约价格只能以 0.05 美元的增量变化。

最小变动价位的重要性

最小变动价位在短期利率期货交易中具有以下几个重要作用：

• 确定交易成本：最小变动价位决定了每笔交易的最小成本。例如，对于最小变动价位为 0.005% 的合约，每笔 100 美元的交易成本为 0.05 美元。
• 衡量合约流动性：最小变动价位较小的合约通常比最小变动价位较大的合约流动性更高。这是因为较小的最小变动价位允许更精确的定价，从而吸引更多交易者。
• 管理风险：较小的最小变动价位可帮助投资者对冲利率风险。通过持有与预期利率变化相反方向的合约，投资者可以将风险降至最低。

实例

假设您预计未来联邦基金利率将上升。您可以购买一张短期利率期货合约，其最小变动价位为 0.005%。如果利率确实上升，合约价格就会上涨，您将获利。

另一方面，如果您预计利率会下降，您可以卖出该合约。如果利率下降，合约价格就会下跌，您也会获利。

短期利率期货的最小变动价位是一个重要的因素，它影响着交易成本、流动性和风险管理。了解最小变动价位对于成功交易这些合约至关重要。通过仔细考虑最小变动价位，您可以更有效地管理利率风险并最大化您的投资回报。