在瞬息万变的期货市场中，如何识别并过滤掉震荡行情，是交易者面临的重大挑战之一。震荡行情往往波动幅度较小，走势无明确方向，容易导致交易者做出错误决策或陷入假突破陷阱，造成不必要的交易损失。将介绍期货过滤震荡交易策略，帮助交易者有效识别震荡行情，从而改善交易决策和提升收益率。

一、震荡行情的特征

震荡行情是指期货价格在特定范围内反复波动，既无明确上升趋势也无明确下降趋势。其主要特征包括：

• 波幅较小，波动幅度通常在5%以内。
• 走势无明确方向，高点和低点交替出现，形成箱体整理或三角形整理形态。
• 成交量不大，买入力和卖出力度相对平衡。



• 持续时间不定，从几小时到几天甚至更久都有可能。

二、过滤震荡行情的指标和方法

• 布林线（Bollinger Bands）：布林线是衡量价格波动的指标，当布林线收窄，表示价格波动幅度较小，市场处于震荡状态。
• 平均真实范围（Average True Range，ATR）：ATR指标计算最近一段时间内价格波动的平均幅度，当ATR较小，表示市场波动率较低，震荡行情的可能性较大。
• 相对强弱指数（Relative Strength Index，RSI）：RSI指标衡量价格变动幅度的相对强度，当RSI值在50附近波动，表示市场处于震荡平衡状态。
• 乖离率（Deviations）：乖离率指标衡量价格与移动平均线之间的偏离程度，当乖离率较小，表示价格处于移动平均线附近窄幅波动，震荡行情的可能性增加。
• 形态分析：通过观察价格走势图，可识别箱体整理或三角形整理等震荡行情形态。

三、过滤震荡行情的交易策略

• 避免追涨杀跌：在震荡行情中，价格波动幅度较小，贸然追涨或杀跌容易导致套牢或被甩。
• 等待突破：当震荡行情形成突破时，通常预示着新趋势的开始。交易者可耐心地等待布林线、ATR或震荡行情形态出现突破，再跟随趋势入场交易。
• 轻仓操作：在震荡行情中，波动幅度较小，盈亏空间有限。交易者应采取轻仓操作，控制风险。
• 及时止损：一旦发现震荡行情没有如预期般突破，应及时止损离场。避免损失扩大。
• 结合其他分析方法：不要只依赖单一的指标或方法过滤震荡行情，应结合多种分析方法综合判断，提高过滤准确率。

四、震荡行情中的交易技巧

• 高低点价差：在震荡行情中，高点和低点价差通常较小。交易者可通过观察价格在震荡区间内的波动幅度，判定震荡强度和入场时机。
• 情绪分析：震荡行情容易引起交易者情绪波动，陷入贪婪或恐惧的心理陷阱。交易者应保持冷静和理性，避免情绪化决策。
• 逆势交易：当震荡行情持续一定时间，高点和低点不断抬高或降低时，交易者可考虑逆势交易，即在价格创出新高时买入，在价格创出新低时卖出。
• 区间突破：当震荡行情的突破清晰，成交量放大，有效突破前一震荡区间的高点或低点时，交易者可跟随趋势入场，追逐突破收益。

五、案例分析

如下图所示，某期货合约在一段时期内出现震荡行情。

• 识别震荡行情：布林线收窄，ATR较小，RSI在50附近徘徊，乖离率较小。价格走势无明确方向，形成箱体整理形态。
• 筛选交易机会：根据箱体整理形态，当价格突破箱体上轨或下轨，成交量放大时，可考虑入场交易。
• 采取轻仓操作：由于震荡行情波动幅度较小，交易者应采取轻仓操作，控制风险。
• 及时止损：一旦发现突破无效，价格回落至箱体内，应及时止损离场。

通过对震荡行情的识别和过滤，交易者可以避免仓促入场或错误决策，有效提升期货交易的收益率。

过滤震荡交易策略是期货交易员必备的技能之一。通过理解震荡行情的特征、运用合适的指标和方法，以及掌握震荡行情中的交易技巧，交易者可以更好地识别震荡行情，避开交易陷阱，提高交易成功率和收益率。同时，交易者还应保持冷静和理性，避免情绪化决策，在实战中灵活运用上述策略，不断完善自己的交易体系，实现长期的盈利。