导语

近期伦铝期货价格出现反弹，但分析师认为，反弹势头较难持久，市场仍将承受下行压力。

库存下降支撑反弹

近一段时间，伦铝期货价格反弹的主要原因是库存下降。伦敦金属交易所（LME）数据显示，截至2023年2月16日，LME铝库存降至68.85万吨，创下2020年6月以来的最低水平。

库存下降表明市场供不应求，提振了铝价。分析师表示，受俄乌冲突的影响，铝生产商的供应有所中断，导致库存下降。中国经济复苏也刺激了铝需求的增长。

成本上升抵消利好

尽管库存下降支撑了反弹，但分析师认为，成本上升将抵消这一利好因素。铝生产的主要成本是能源，而能源价格近期大幅上涨。

高昂的能源成本挤压了铝生产商的利润率，可能导致减产。如果减产发生，铝库存将增加，铝价将承压下行。

需求担忧加剧

市场对未来需求的担忧也在加剧。全球经济放缓的担忧日益加重，这可能会抑制对铝的需求。

中国作为全球最大的铝消费国，其经济增长放缓将对铝价造成重大影响。分析师预计，2023年中国经济增长将放缓至5.2%，低于2022年的8.1%。

技术面阻力

从技术面来看，伦铝期货价格也面临阻力。200日均线目前位于2400美元/吨左右，该均线一直对铝价构成阻力。

如果伦铝期货价格突破2400美元/吨，则可能进一步上涨。如果价格未能突破该阻力位，则反弹势头可能会消失。

综合来看，虽然库存下降支撑了伦铝期货价格的反弹，但成本上升、需求担忧和技术面阻力将限制反弹的持续性。分析师认为，市场仍将承受下行压力，投资者应谨慎对待反弹。