市场概览

3月8日，动力煤期货夜盘行情延续下跌走势。主力合约2305收跌1.3%，报收720.6元/吨，跌幅逾9元。期货价格的下跌意味着未来一段时间动力煤市场供应预期增加，需求增长乏力。

影响因素

1. 供应端增产预期

近期，国内煤炭主产地山西、内蒙古等地矿区积雪融化，煤矿复产复工加速。同时，国有煤矿继续释放保供增产信号，计划加大煤炭开采力度，保障市场供应。

2. 需求端乏力

受疫情影响，终端用煤需求释放缓慢。火电行业发电量低位运行，耗煤量下降。工业用煤需求也受疫情反复和经济下行的拖累，增速有限。

供需博弈

1. 供需矛盾缓和

随着煤矿复产增产，市场煤炭供应明显增加。同时，需求端增长疲软，两者形成博弈，导致供需矛盾有所缓和，煤炭价格承压下行。

2. 政策影响偏紧

政府持续加强对煤炭市场的调控，督促煤矿保供增产，严厉打击囤积居奇行为。市场操作空间受到一定约束，从而抑制了煤价上涨动力。

市场展望

短期来看，动力煤市场供需博弈仍在继续，预计期货价格将继续震荡偏弱。

1. 供应端仍有增量

国内煤矿产能充足，保供增产仍在持续。在政策支持下，短期内煤炭供应端难有明显收缩。

2. 需求端难有提振

疫情反复和经济疲弱仍是影响煤炭需求的主要因素。短期内，终端用煤需求难以有效启动。

3. 政策调控持续

政府将继续加强对煤炭市场的监管，确保供应稳定，抑制价格过快上涨。政策调控的偏紧，将继续压制煤炭价格上涨空间。

3月8日动力煤期货夜盘行情下跌，反映了市场供需矛盾缓和、需求增长乏力的现状。短期内，煤炭价格仍将受到供需博弈和政策调控的影响，震荡偏弱运行态势或将持续。