2004 年，中国期货市场迎来了一场前所未有的牛市盛宴。受经济快速增长、流动性宽松等因素影响，期货市场整体呈现出大幅上涨的态势。

大豆期货：涨势如虹

2004 年，受全球大豆供应紧张和中国需求强劲的影响，大豆期货价格一路飙升。5 月合同从年初的 1500 元/吨上涨至 2200 元/吨，涨幅高达 46.7%。随着新季大豆上市，价格有所回落，但仍维持在高位。

玉米期货：屡创新高

玉米期货紧随大豆的步伐，一路走强。受国内外供需紧张的影响，玉米期货价格不断攀升。9 月合同从年初的 1000 元/吨上涨至 1600 元/吨，涨幅高达 60%。

棉花期货：狂热投机

棉花期货在 2004 年经历了一段疯狂的投机行情。受国际棉花减产和纺织需求旺盛的影响，棉花期货价格大幅上涨。12 月合同从年初的 11000 元/吨上涨至 22000 元/吨，涨幅超过 100%。

铜期货：供需博弈

铜期货在 2004 年经历了大幅波动。上半年，受中国经济高速增长和全球铜矿供应紧张的影响，铜期货价格持续上涨。下半年，随着中国宏观调控政策出台，铜价开始回调。

橡胶期货：震荡上行

橡胶期货在 2004 年呈现出震荡上行的态势。受中国汽车工业快速发展和全球橡胶供应紧张的影响，橡胶期货价格整体上涨。但由于国际天然橡胶产量增加，价格有所回落。

期货市场乱象丛生

2004 年期货市场火爆的同时，也出现了诸多乱象。包括期货公司违规操作、非法套利、内幕交易等问题频发。中国证监会对期货市场进行了专项整治，查处了一批违法违规行为。

牛市背后的因素

2004 年期货市场牛市行情的背后，有多重因素推动：

• 经济高速增长：中国经济在 2004 年保持了 10.1% 的高增长率，对大宗商品的需求旺盛。
• 流动性宽松：央行在 2004 年连续降息，释放了大量的流动性，促进了期货市场的投机行为。
• 国际市场波动：全球大宗商品市场在 2004 年出现供应紧张，推动了期货价格上涨。
• 投机炒作：大量资金涌入期货市场，推高了价格，形成了投机泡沫。

牛市带来的影响

2004 年期货市场牛市对经济和社会产生了深远的影响：

• 促进产业发展：牛市为大宗商品产业链上的企业带来了丰厚的利润，促进了相关产业的发展。
• 拉动投资：期货市场的火爆吸引了大量资金入场，拉动了经济投资。
• 社会财富增加：期货市场上的投机赚取了巨额利润，增加了社会财富。
• 金融风险加剧：期货市场的投机行为也带来了金融风险，一些投资者因过度投机而损失惨重。

2004 年期货市场牛市是一段历史性的事件。它既促进了经济发展，也暴露了期货市场存在的风险和乱象。中国证监会不断完善期货市场监管，以保障市场的健康发展。