期货交易中，基差是指标的现货价格与期货价格之间的差价。在基差正套交易策略中，投资者可以利用基差的变动来获利。

1. 基差正套交易策略

基差正套交易策略的原理是：在基差正的时候，买入现货，卖出期货；在基差负的时候，卖出现货，买入期货。通过这种方式，投资者可以锁定基差的收益，并降低现货和期货价格波动的风险。

2. 影响基差变动的因素

影响基差变动的因素主要包括：

• 供需关系：当现货供不应求时，基差往往会变正；当现货供过于求时，基差往往会变负。
• 库存水平：当现货库存较低时，基差往往会变正；当现货库存较高时，基差往往会变负。
• 季节性因素：某些商品在特定的季节需求量较大，会导致基差变动。
• 政策因素：政府的政策（如出口配额、关税等）会影响现货和期货价格，从而影响基差。

3. 基差买走弱卖走强

根据基差正套交易策略，当基差正的时候，投资者应该买入现货，卖出期货。因为此时现货价格相对便宜，而期货价格相对昂贵。通过这种方式，投资者可以锁定基差的收益，并赚取正的价差。

相反，当基差负的时候，投资者应该卖出现货，买入期货。因为此时现货价格相对昂贵，而期货价格相对便宜。通过这种方式，投资者也可以锁定基差的收益，并赚取正的价差。

4. 实例分析

假设甲投资者在基差为正5元/吨时买入100吨现货，同时卖出100吨期货合约。一个月后，基差变为负5元/吨。此时，甲投资者可以卖出现货，买入期货合约，并赚取10元/吨的价差收益。

注意事项

在实际交易中，投资者还需注意以下事项：

• 交易成本：基差正套交易需要进行交易，因此需要考虑交易成本。
• 风险管理：基差正套交易也会面临一定的风险，投资者需要做好风险管理。
• 市场流动性：基差正套交易需要一定的市场流动性，以保证交易的顺利进行。