在期权市场中，波动率是一个极其重要的指标，它直接影响期权的价值和风险。

期货期权的波动率

波动率定义

波动率衡量标的资产价格变动的剧烈程度。它表示标的资产在特定时间段内价格变动的预期年化标准偏差。

期货期权波动率的特点

• 期权的波动率通常高于标的资产本身的波动率。



• 波动率会随着标的资产价格、时间价值、行权价和到期日等因素而变化。
• 行权价接近标的资产现价的期权具有更高的波动率。
• 到期日越近的期权具有越高的波动率。

影响期权波动率的因素

• 市场情绪：市场波动性大时，对期权波动率有推动作用。
• 新闻事件：例如，重大经济数据公布或地缘事件，会带来市场波动，从而影响期权波动率。
• 季节性因素：某些特定的时间段（如期货交割月）通常会带来更高的波动率。
• 合约流动性：流动性较低的合约往往具有更高的波动率。

期权波动一点多少钱

波动率点

期权交易中使用“波动率点”来表示波动率的变化。一个波动率点等于标的资产波动率的 1%。

波动率点与期权价值

期权的价值与波动率呈正相关关系。波动率每增加（或减少）一个点，期权的价值就会相应上涨（或下跌）。

计算方式

波动率每增加或减少一个点，对于特定标的资产和期权合约，价值变动如下：

期权价值变动 = 合约乘数 点值 波动率点的变化

合约乘数：期权合约的标准合约大小，例如铜期权为 25 吨。

点值：期权每点波动的价值。例如，上海期货交易所的螺纹钢期权，每波动率点波动，对应期权价值变动 100 元人民币。

例子

假设一份钢材期权合约，合约乘数为 10 吨，点值为 100 元。如果波动率增加一个点，则期权价值增加：

期权价值变动 = 10 吨 100 元 1 点 = 1000 元

期权波动率是一个关键的风险和定价指标。虽然期货期权的波动率通常高于标的资产本身，但它受多种因素影响。理解波动率点的概念和其对期权价值的影响，对于期权交易者来说至关重要，可以帮助他们更好地管理风险和把握交易机会。