期货交易中，止损是一个极其重要的风险管理工具。它能够有效限制潜在损失，防止交易者陷入不可控的局面。同时，正确的止损设置还能帮助交易者保护利润，提高交易的胜率。将深入探讨期货止损的重要性，并提供实用的 ATR（平均真实波动率）止损技巧。

期货止损的作用

1. 限制损失

止损的主要作用是限制交易者的潜在损失。通过预先设定止损点，交易者可以确保即使市场大幅波动，他们的损失也不会超出设定的范围。这对于保护交易者的资金至关重要，尤其是在市场波动较大的情况下。

2. 防范情绪化

交易者在面临亏损时往往容易出现情绪化，做出非理性的决策。例如，交易者可能会持有亏损的持仓头寸，期望市场反转，导致损失进一步扩大。止损能有效防止这种情况的发生，避免交易者因情绪而追加损失。

3. 保护利润

止损不仅能限制损失，还能帮助交易者保护已实现的利润。通过设置止损点，交易者可以确保当市场朝有利于他们的方向波动时，他们获得的利润不受回撤的影响。

设置止损的依据

1. 技术分析止损

技术分析止损法是根据市场价格走势来确定止损点的。例如：

• 支撑位和阻力位止损：在支撑位或阻力位附近设置止损点，如果价格突破这些关键水平，则表明趋势可能发生反转，需要及时离场。
• 移动止损：这是一种动态止损法，随着市场价格的波动，止损点不断移动，以保持与价格走势的一定距离。

2. 百分比止损

百分比止损法是根据交易仓位价值的百分比来确定止损点的。例如，交易者可以设置 5% 或 10% 的止损，当仓位亏损达到设定的百分比时，触发止损。

3. ATR（平均真实波动率）止损

ATR 是衡量市场波动率的一项技术指标。ATR 止损法是根据 ATR 的倍数来确定止损点的。例如，交易者可以使用 1 ATR 或 2 ATR 的倍数来设置止损点。

ATR 止损技巧

ATR 止损法是期货交易中一种常用的止损技巧。它的计算方法如下：

ATR(n) = [(前 n 天真实波动率之和) / n] 100

其中：

• n 为计算真实波动率的天数
• 真实波动率 = 当天结算价 - 前一天结算价（如果当天结算价高于前一天，否则取反）

ATR 止损点的计算方法如下：

止损点 = 当前价格 +/- (ATR 乘数)

其中：

• 乘数通常为 1 或 2

例如，如果当前价格为 100，ATR 为 5，则使用 1 ATR 的乘数，止损点将设为 100 ± (5 1) = 95 或 105。

ATR 止损示例

假设某交易者交易一份合约，当前价格为 100 元，合约面值为 10 万元。交易者使用 1 ATR 的倍数进行止损设置，ATR 为 5。则止损点如下：

• 止损价：100 ± (5 1) = 95 或 105

假设市场出现大幅波动，价格跌至 93 元，交易者将平仓离场，亏损为 2 万元（95 - 93） 10 万元。

如果没有设置止损，交易者可能会继续持有亏损的持仓，期望市场反弹。如果市场继续下跌，交易者的损失可能会进一步扩大，甚至超出其承受范围。

止损是期货交易中至关重要的风险管理工具。它能有效限制损失，保护利润，防止情绪化交易。ATR 止损法是一种简单实用的止损技巧，能够有效应对市场波动，保护交易者的资金和利润。交易者应根据自身的风险承受能力和交易策略选择合适的止损方式。