期货定理

期货定理是一个金融学概念，它指出：在没有套利机会的情况下，远期价格等于现货价格加上持有该现货资产到远期的利息和持有成本。

期货定理与投资性资产

根据期货定理，如果一项资产的价格演变符合期货定理，那么它就被视为投资性资产。投资性资产是指具有以下特征的资产：

• 未来现金流可以准确预测
• 未来现金流的贴现值等于资产的当前市场价值

期货定理为何与投资性资产有关？

期货定理与投资性资产的关联性在于：如果一项资产的价格符合期货定理，那么该资产的未来现金流就可以根据现货价格、利息率和持有成本进行预测。这使得投资者能够可靠地评估该资产的收益率和价值。

期货定理与资本市场

期货属于资本市场，这是交易长期金融工具的市场，例如股票、债券和期货合约。并不是所有投资性资产都属于资本市场。例如，像黄金和房地产这样的实物资产也可以被视为投资性资产。

期货定理的应用

基于期货定理属于投资性资产的应用包括：

• 估值：期货定理可用于估值债券、股票和其他金融工具。
• 套期保值：通过期货合约进行套期保值，投资者可以降低风险并锁定未来资产的价格。
• 交易策略：基于期货定理，投资者可以制定交易策略，以从价格波动中获利。

期货定理的局限性

期货定理虽然是一个有用的工具，但它也有其局限性：

• 不考虑不确定性：期货定理假定未来现金流可以准确预测，这在现实世界中并非总是如此。
• 不适用于所有资产：期货定理仅适用于那些未来现金流可以可靠预测的资产。
• 不考虑交易成本：期货定理不考虑与交易期货合约相关的交易成本。

总体而言，基于期货定理属于投资性资产的是那些未来现金流可以准确预测且符合期货定理的资产。期货定理在金融市场中有着广泛的应用，但它也有其局限性，因此在使用时应谨慎。