导语

沥青期货近期经历大幅波动后，再度出现回落。本篇文章将深入分析沥青期货走势，剖析其面临的利空和利多因素，并展望其短期内可能的发展趋势。

一、总体走势：大幅波动后回落

沥青期货自今年初以来经历大幅波动。在经历年初的快速上涨后，沥青期货在3月份出现大幅回落。随后，受全球疫情缓解和经济复苏预期的提振，沥青期货在4-5月份有所反弹。但近期，沥青期货再度出现回落，目前处于盘整态势。

二、利空因素：需求放缓，库存压力

1. 需求放缓：

沥青主要用于基础设施建设，如公路、机场和桥梁。受疫情影响，全球基建项目放缓，对沥青需求造成一定冲击。

2. 库存压力：

目前，全球沥青库存水平较高。根据高盛的数据，截至5月底，美国沥青库存同比增长36%。这给沥青价格带来了下行压力。

三、利多因素：供应偏紧，政策支持

1. 供应偏紧：

虽然需求放缓，但全球沥青供应仍相对偏紧。俄罗斯对欧洲的沥青出口减少，以及美国部分炼厂检修，都对沥青供应产生影响。

2. 政策支持：

各国政府为了提振经济，推出了大量的基建投资计划。这将带动沥青需求的增长。

四、短期展望：盘整态势

综合来看，沥青期货短期内可能继续维持盘整态势。一方面，需求放缓和库存压力对沥青价格形成利空；另一方面，供应偏紧和政策支持又提供支撑。预计短期内沥青期货将围绕目前的水平波动，等待市场进一步消化利空利多因素。

五、中长期走势：谨慎乐观

中长期来看，沥青期货走势仍然偏乐观。全球经济复苏将带动基建需求的增长，而供应偏紧将继续支撑沥青价格。不过，投资者也需要密切关注需求放缓以及库存水平的变化，以应对潜在的风险。

沥青期货近期再度回落，但短期内可能维持盘整态势。投资者应关注需求、库存、供应和政策等因素的变化，及时调整投资策略。中长期来看，沥青期货走势仍然偏乐观，但仍需谨慎应对潜在风险。