青山集团

青山集团是一家总部位于浙江温州的民营企业，成立于1988年，主要从事不锈钢、汽车零部件、房地产等业务。集团旗下拥有多家上市公司，其中包括青山控股（SZ：002766）和青山纸业（SZ：002970）。

事件背景

2022年3月8日，伦敦金属交易所（LME）镍价飙升至创纪录的10万美元/吨，引发全球市场动荡。这场镍价暴涨的导火索是青山集团的大量持仓。

青山集团是全球最大的不锈钢生产商，持有大量镍期货合约，以对冲其不锈钢生产所需的原料镍的价格风险。由于俄乌冲突导致镍供应中断，青山集团持有的镍期货合约出现了巨额亏损。

事件经过

3月8日當天，LME镍价飙升，青山集团持有的镍期货合约面臨巨額保證金追繳。由於青山集團無法及時補足保證金，LME宣布暫停鎳交易，並將鎳價凍結在每噸48,704美元。

此舉引發了市場混亂，許多交易員和投资人被封锁在交易所外，損失慘重。LME的決定也遭到市場廣泛批評，認為其损害了市場的公平性和透明度。

青山集团的损失

據估計，青山集團在鎳價暴漲中損失超過100億美元。這對集團的財務狀況造成了嚴重的衝擊，並威脅到集團的生存。

政府介入

中國政府高度關注青山集團的危機，並介入協調事件。中國銀行間市場交易商協會（CBIRC）與LME進行協商，最終達成協議，允许青山集团分期支付保证金，同时将镍价波动限制在10%。

事件影响

青山集团期货事件對全球市場產生了深遠的影響：

• 市場波動加劇：鎳價暴漲引發了其他金屬和商品價格的波動，加劇了市場的不穩定性。
• 信任受損：LME的決定損害了市場對交易所的信任，引發了對其監管有效性的質疑。
• 企業風險管理：這起事件凸顯了企業在管理風險方面的不足，特別是對商品價格波動的應對能力。
• 政府監管：青山集團事件暴露了監管缺失的問題，促使政府加強對期貨市場的監管。

青山集团的应对

青山集团采取了一系列措施来应对此次危機：

• 寻求政府支持：集团向中国政府寻求财政支持，并获得了分期支付保证金的安排。
• 出售资产：集团出售了部分资产以筹集资金，补充保证金。
• 重组业务：集团重组了部分业务，以降低风险和提高抗风险能力。

事件

青山集团期货事件是一起罕见的市場動蕩案例，凸顯了企業風險管理、監管和政府干預等方面的問題。這起事件對青山集團、全球市場和中國政府都產生了重大影響，促使各方重新審視相關制度和監管措施。