利率期货是一种以未来某一时间点的利率为标的物的金融衍生工具。期货交易中，标的物是指交易合同中所约定的、交易双方未来需要交割的资产或商品。

在利率期货交易中，标的物通常是三个月期伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。LIBOR 是伦敦银行间市场上最具代表性的短期利率指标，反映了银行之间相互拆借资金的利率水平。

利率期货夜盘交易中，标的物也有所不同。

期货夜盘交易标的物

期货夜盘交易是指在期货交易所规定的夜间时段进行的期货交易。与白天交易不同，夜盘交易的标的物通常为隔夜拆借利率。

隔夜拆借利率是指银行之间相互拆借资金、期限为一个晚上的利率。由于隔夜拆借利率波动幅度较小，因此适合作为夜盘交易的标的物。

利率期货夜盘交易品种

国内期货市场上常见的利率期货夜盘交易品种包括：

• 上证所债券远期（IB）：标的物为上证所债券指数未来某一季度的隔夜拆借利率。
• 中金所国债期货（TF）：标的物为中金所国债指数未来某一季度的隔夜拆借利率。

利率期货交易标的物的重要性

利率期货交易标的物的重要性体现在以下几个方面：

• 反映市场利率预期：利率期货价格反映了市场参与者对未来利率水平的预期。通过交易利率期货，投资者可以对冲利率风险或投机利率走势。
• 衡量利率波动：利率期货的波动率反映了市场对未来利率不确定性的预期。波动率越大，表明市场对未来利率变动的预期越强烈。
• 影响金融市场：利率期货交易对金融市场有重要影响。利率期货价格变动会影响债券、股票等其他金融产品的价格，甚至影响整体经济走势。

利率期货交易的标的物是未来某一时间点的利率，通常为三个月期伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。期货夜盘交易中，标的物为隔夜拆借利率，常见的品种包括上证所债券远期（IB）和中金所国债期货（TF）。利率期货交易标的物对反映市场利率预期、衡量利率波动和影响金融市场具有重要作用。