动力煤期货是一种以动力煤为标的物的标准化合约，交易单位为吨。买方可以通过购买动力煤期货锁定未来某一时间点动力煤的价格，以规避价格波动的风险。

合约乘数

合约乘数是指每张期货合约所代表的标的物数量。动力煤期货的合约乘数为 600 吨。也就是说，每张动力煤期货合约代表 600 吨动力煤。

持仓限额

为了防止市场操纵和集中风险，期货交易所对持仓限额进行了规定。动力煤期货的持仓限额为 20 万吨。也就是说，同一名交易者最多可以同时持有 20 万吨动力煤期货合约。

合约种类

目前，国内上市的动力煤期货主要有 动力煤期货（DCE） 和 动力煤期货（ZCE） 两种合约。

DCE 动力煤期货 的交易单位为 20 吨/手，交割单位为 600 吨/手。合约月份为 1-12 月和下年的 1-6 月，上市交易的合约为近月合约和次月合约。

ZCE 动力煤期货 的交易单位为 100 吨/手，交割单位为 600 吨/手。合约月份为 1-12 月和下年的 1-5 月，上市交易的合约为近月合约和次月合约。

如何选择合约

选择动力煤期货合约时，需要考虑以下因素：

• 交割时间： 选择与您实际需求相匹配的交割时间，避免期货到期后无法交割或转仓的风险。
• 合约流动性： 选择流动性较好的合约，这样才能保证交易的顺利进行。流动性越好，合约价格就越接近现货价格。
• 基差： 基差是指期货价格与现货价格之间的差价。选择基差较小的合约，可以减少期货价格与现货价格之间的不确定性。

举例

假设您想购买动力煤期货来锁定未来 1 个月的动力煤价格，那么您可以选择以下合约：

• DCE 动力煤期货：近月合约（代表未来 1 个月的动力煤价格）
• ZCE 动力煤期货：近月合约（代表未来 1 个月的动力煤价格）

在不考虑持仓限额的情况下，您可以最多购买 333 张 DCE 动力煤期货合约，或 2000 张 ZCE 动力煤期货合约。