什么是升水？

在期货交易中，升水是指现货价格高于期货价格的情况。换句话说，现货资产的价值超过其未来合同的价格。

升水的成因

升水通常是由以下因素造成的：

• 供需失衡：当现货需求大于供应时，现货价格会上升，超过期货价格。
• 存储成本：如果现货资产需要储存，那么储存费用将反映在现货价格中，使其高于期货价格。



• 市场波动：当市场出现波动时，交易者可能会愿意支付溢价以获得现货资产的立即交割。
• 季节性因素：某些资产在特定季节的需求更高，这会导致升水。

升水做多还是空？

当出现升水时，交易者可以使用以下策略：

• 做多现货：如果交易者预计升水将持续，他们可以做多现货资产，以便从其价格的进一步上涨中获利。
• 做空期货：如果交易者预计升水将缩小或消失，他们可以做空期货合约，以便从其价格的下降中获利。

升水策略的风险

升水策略涉及以下风险：

• 价格逆转：升水可能会突然缩小或消失，导致交易者亏损。
• 流动性风险：现货市场可能流动性较差，这可能使交易者难以执行交易或获得公平的价格。
• 存储成本：如果交易者持有现货资产，他们需要承担存储成本，这些成本可能会抵消任何潜在的利润。

判断升水是否可持续

在执行升水策略之前，交易者应考虑以下因素：

• 升水的幅度：升水幅度越大，交易者获利的可能性就越大，但风险也越大。
• 升水的持续时间：升水持续的时间越长，交易者获利的可能性就越大。
• 市场情绪：如果市场对升水持乐观态度，那么它更有可能持续。
• 基本面因素：影响供需的因素，例如产量和消费，应仔细考虑。

升水是期货交易中的一种常见现象，它可以为交易者提供获利机会。在执行升水策略之前，交易者必须了解其风险和回报，并仔细考虑市场条件。通过对升水成因、持续性和市场情绪的深入理解，交易者可以提高升水策略的成功率。