导言

在期货交易中，现手和总手是两个重要的概念。现手是指交易所内的未平仓合约数量，而总手则是指期货合约的总发行量。将深入浅出地解释这两个概念，并讨论现手为零的情况。

现手

现手是指交易所内所有未平仓的合约数量。当投资者买入一份期货合约时，就会增加现手一只；相反，当投资者卖出一份期货合约时，就会减少现手一只。现手可以分为多头现手和空头现手，分别代表多头和空头的未平仓合约数量。

现手的变化反映了市场的供需关系。当现手大于零时，说明市场上有多头头寸大于空头头寸；当现手小于零时，说明市场上空头头寸大于多头头寸；当现手为零时，说明多头和空头头寸相等。

总手

总手是指期货合约的总发行量，是由期货交易所确定的。总手的大小反映了期货合约的流动性和成交量。总手越大，意味着该期货合约的交易活跃度越高。

总手与现手之间有着密切的关系。当现手接近总手时，说明市场上该期货合约的供需非常紧张，容易出现剧烈波动；当现手与总手相差较大时，说明市场上该期货合约的供需较为平衡，波动幅度相对较小。

现手为零的情况

当交易所内的未平仓合约数量为零时，即现手为零。现手为零的情况比较少见，通常发生在以下几种情形：

• 交割日到来：当期货合约临近交割日时，持仓者通常会平仓，导致现手为零。
• 大量资金介入：当市场上出现大额资金介入时，可能导致大量合约买卖，使得现手快速变化，最终归零。
• 交易所规定：有些交易所规定，在某些特殊情况下，如停牌或重大事件发生时，会将现手清零。

现手为零的意义

现手为零往往意味着以下几方面：

• 供需平衡：现手为零表示市场上多头和空头头寸相等，供需平衡。
• 波动性下降：现手归零后，市场上的多空力量均衡，容易出现区间震荡行情，波动性将有所下降。
• 技术分析失效：基于现手数据的技术分析指标在现手为零时可能会失效，需要谨慎使用。

现手和总手是期货交易中两个重要的概念，可以反映市场的供需关系和流动性。现手为零的情况虽然少见，但其意义重大。理解现手和总手之间的关系对于投资者制定交易策略至关重要。