在期货市场中,交易者可以采取做多或做空两种策略。做多是指买入期货合约,预期标的资产价格上涨;做空是指卖出期货合约,预期标的资产价格下跌。一般认为,期货做多比做空风险更小,将深入探讨其原因。
一、做多与做空的本质区别
做多和做空本质上是两种截然不同的交易策略。做多意味着交易者看好标的资产的未来价格,希望通过买入合约并持有到期或在价格上涨时卖出获利。而做空则相反,交易者看跌标的资产的未来价格,通过卖出合约并持有到期或在价格下跌时买入获利。
二、做空面临无限亏损风险
做空的最大风险在于无限亏损的可能性。当标的资产价格上涨时,做空者需要以更高的价格买回合约才能平仓,这会导致无限的亏损。例如,如果交易者卖出1手大豆期货合约,而大豆价格上涨100元/吨,那么交易者将亏损10000元。
三、做多亏损有限
与做空不同,做多面临的亏损是有限的。当标的资产价格下跌时,做多者最多亏损其买入合约的成本。例如,如果交易者买入1手大豆期货合约,而大豆价格下跌100元/吨,那么交易者将亏损10000元。
四、做多更容易止损
止损是指当交易出现亏损时,及时平仓以限制损失。做多更容易止损,因为交易者可以在买入合约后设置止损价位。当标的资产价格下跌触及止损价位时,交易者将自动平仓,从而限制亏损。
五、做多更容易获利
从历史数据来看,标的资产价格上涨的概率往往高于下跌的概率。做多更容易获利。例如,在过去10年中,上证指数上涨的年份有7年,下跌的年份只有3年。
六、做多可享受杠杆效应
期货交易具有杠杆效应,这使得交易者可以用较少的资金控制更大的仓位。杠杆效应可以放大收益,但也可能放大亏损。做多时,交易者可以利用杠杆效应扩大收益,而做空时则可能面临更大的亏损风险。
期货做多比做空风险更小,主要原因在于做多面临的亏损有限,更容易止损和获利。标的资产价格上涨的概率往往高于下跌的概率,以及期货交易的杠杆效应,都使得做多策略更具优势。