期货交易中，保护性止损是风险管理的重要工具。它是一种预先设置好的指令，当市场价格达到一定水平时自动平仓，以限制损失。设置合理的保护性止损，可以帮助交易者控制风险，保护资金。

设置保护性止损的五个步骤

1. 确定交易策略

需要确定交易策略，明确交易目标和风险承受能力。交易策略包括入场点、止盈点和止损点。

2. 计算波动范围

分析历史数据，计算标的物的平均波动范围。波动范围是指价格在一段时间内上下波动的平均幅度。

3. 设置止损点

止损点应设置在低于交易入场点一定幅度的位置。幅度大小取决于交易策略和风险承受能力。一般来说，止损点应设置在波动范围的1-2倍之外。

4. 设置止损类型

有两种常见的止损类型：

• 市场止损：当市场价格达到止损点时立即平仓。
• 挂单止损：当市场价格达到或低于止损点时挂单平仓。挂单止损可以避免因市场剧烈波动而造成的滑点损失。

5. 调整止损点

在交易过程中，随着价格波动，需要根据实际情况调整止损点。当价格有利可图时，可以将止损点上调，以保护利润。当价格不利时，可以将止损点下调，以防止进一步亏损。

设置保护性止损的注意事项

• 不要设置过窄的止损点：过于窄的止损点容易被市场噪音触发，导致不必要的平仓。
• 不要设置过宽的止损点：过于宽的止损点会限制交易的盈利潜力，并且在市场剧烈波动时可能无法有效保护资金。
• 动态调整止损点：市场价格在不断变化，因此需要动态调整止损点以适应市场波动。
• 使用挂单止损：挂单止损可以避免因市场剧烈波动而造成的滑点损失。
• 注意流动性：选择流动性好的标的物，以确保止损指令能够在需要时顺利执行。

举例说明

假设某交易者采用交易策略，入场点为100元，风险承受能力为2%。历史数据显示，标的物的平均波动范围为2元。根据这些参数，可以设置保护性止损如下：

• 止损点：96元（100元 - 2元 x 2）
• 止损类型：挂单止损

保护性止损是期货交易中不可或缺的风险管理工具。通过合理设置保护性止损，交易者可以控制风险，保护资金，并提高交易绩效。